PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN, LIKUIDITAS DAN LEVERAGE TERHADAP FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BEI

  • Ayu Miftahul Jannah Politeknik Negeri Medan
  • Zairina Farah Dhiba Politeknik Negeri Medan
Keywords: kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, likuiditas, leverage, dan financial distress

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh struktur kepemilikan, likuiditas dan leverage terhadap terjadinya financial distress. Variabel struktur kepemilikan yang terbagi menjadi dua yaitu kepemilikan  manajerial dan kepemilkan institusional, likuiditas dan leverage sebagai variabel independen dan financial distress sebagai variabel dependen. Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Sampel penelitian ditentukan dengan menggunakan metode purposive sampling dan diperoleh 41 sampel penelitian. Teknik pengumpulan data menggunakan metode dokumenter dengan mengumpulkan data sekunder berupa annual report perusahaan manufaktur dari Bursa Efek Indonesia (BEI). Teknik analisis data dilakukan dengan menggunakan analisis regresi ordinal dan alat aplikasi SPSS (Statistical Product and Service Solutions). Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa kepemilikan institusional dan leverage yang diproksikan dengan debt to asset ratio berpengaruh terhadap terjadinya financial distress, sedangkan kepemillikan manajerial dan likuiditas yang diproksikan dengan current ratio tidak berpengaruh terhadap terjadinya financial distress.

References

Amanda, A., Darminto, & Husaini, A. (2013). Pengaruh Debt Equity Ratio, Return On Equity, Earning Per Share, dan Earning Ratio terhadap Harga Saham . Jurnal Ekonomi dan Bisnis, Vol 4, No 2.

Andrade, & Kaplan. (1998). How Costly is Financial (Not Economic) Distress? Evidence From Highly Leverage Transaction that Became Distressed. Journal of Finance 53, 1443-1493.

Andre, O. (2013). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas dan Leverage dalam Memprediksi Financial Distress (Studi Empiris pada Perusahaan Aneka Industri yang Terdaftar di BEI) . Jurnal Akuntansi Volume 1 No. 1.

Arie, A. P., A.P, N. N., & H., S. A. (2018). Pengaruh Likuiditas dan Leverage Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Perdagangan, Pelayanan Jasa dan Investasi Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2016-2017. Jurnal Magister Unram Vol. 7, No. 3 September 2018.

Assaji, P. J., & Machmudah, Z. (2017). Rasio Keuangan Dan Prediksi Financial Distress. Jurrnal Penelitian Ekonomi dan Bisnis, 58-67.

Bodroastuti, T. (2009). Pengaruh Struktur Corporate Governance Terhadap Financial Distress ( Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di PT. Bursa Efek Indonesia Periode 2003-2007) . Jurnal ekonomi dan bisnis .

Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2012). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan . Jakarta: Salemba Empat .

CNBC Indonesia. 2019. Kisah Taro Snack, Merek Legendaris yang Terancam Pailit. Online https://www.cnbcindonesia.com/market/20190524160402-17-74946/kisah-taro-snack-merek-legendaris-yang-terancam-pailit.Diakses 18 Desember 2020

Carolina, V., Marpaung, E. I., & Pratama, D. (2017). Analisis Rasio Keuangan untuk Memprediksi Kondisi Financial Distress (Studi Empiris pada Perusahan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2015). Jurnal Akuntansi Marnatha Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Kristen Marnatha Volume 9, Nomor 2, November 2017, ISSN 2085-8698 e-ISSN 2598-4977.

Curry, K., & Banjarnahor, E. (2018). Financial Distress Pada Perusahaan Sektor Properti Go Public Di Indonesia. Seminar Nasional Pakar ke 1 , ISSN (P) : 2615-2584 .

Dewi, N. F. (2014). Model Prediksi Financial Distress Untuk Mendeteksi Potensi Kebangkrutan. Bandung : Politeknik Negeri Bandung.

Fathoni, A. F., Haryetti, Wijaya, E. Y., & Muchsin. (2014). The Effect Of Good Corporate Governance Mechanism, Financial Distress On Earning Management Behavior: Empirical Study In Property And Infrastructure Industry In Indonesian Stock Exchanges. Jurnal Ekonomi Vol. 22 Nomor 1.

Ghozali, I. (2018). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM SPSS 25 Edisi 9 . Semarang: Universitas Diponogoro .

Gultom, H. S., & Joewono, T. B. (2014). Faktor Pengaruh Pemilihan Jarak Akses Dari Tempat Tinggal Menuju Tempat Pemberhentian Bus. The 17th FSTPT International Symposium, Jember University.

Hanifah, O. E. (2013). Pengaruh Struktur Corporate Governance Dan Financial Indicators Terhadap Kondisi Financial Distress . Journal Of Accounting Volume 2, Nomor 2, Tahun 2013, Halaman 2.

Hery. (2018 ). Analisis Laporan Keuangan . Jakarta : PT Grasindo .

Hosmer, D., & Lemeshow, S. (2000). Applied Logistic Regression. 2nd Edition. New York : John Wiley and Sons.

Indonesia, P. R. 2007. Undang-Undang Republik Indonesia Nomor 40 Tahun 2007 Tentang Perseroan Terbatas.

Indriyati, I. T. (2010). Analisis Laporan Keuangan Dan Penggunaan Z-Score Altman Untuk Memprediksi Tingkat Kebangkrutan Perusahaan Properti Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2006 – 2008. Skripsi, Surakarta : Universitas Sebelas Maret.

Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory Of The Firm : Managerial Behavior, Agency Cost And Ownership Structure. Journal of Financial Economics 3 (1976) 305-360 , 305-360.

Kasmir. (2012). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: Raja Grafindo Persada .

Kumalaningrum, B. (2015). Analisis Pengaruh Rasio Keuangan Dalam Prediksi Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei Pada Tahun 2010 – 2013. Skripsi , Surakarta.

Liputan6. 2017. Kronologi Putusan Pailit Produsen Jamu Legendaris Nyonya Meneer. Online https://www.liputan6.com/bisnis/read/3049608 /kronologi-putusan-pailit-produsen-jamu-legendaris-nyonya-meneer#. Diakses 27 April 2020.

Marliza, E. N. (2014). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Terjadinya Kondisi Financial Distress Perusahaan Asuransi (Studi pada Perusahaan Asuransi Umum yang Terdaftar di Direktori Perasuransian Indonesia tahun 2008 - 2012). Semarang : Universitas Diponogoro.

Munawir. (2012). Analisis Informasi Keuangan . Yogyakarta : Liberty .

Nouris MJ (2010). SPSS Statistics Guides: Ordinal Regression. http://www.norusis.com/pdf/ ASPC _v13. pdf.

Nilasari, D., & Haryanto, M. (2018). Memprediksi Perusahaan Yang Berpotensi Mengalami Masalah Keuangan Dengan Model Altman, Springate, Dan Zmijewski (Studi Pada Perusahaan Ritel Yang Terdaftar di Bei Periode Tahun 2012-2016). Diponogoro Journal Of Management Volume 7, Nomor 2, Tahun 2018 , Hal. 2.

Nugraha, A., & Fajar, C. M. (2018). Financial Distress pada PT Panasia Indo Resources Tbk. Jurnal Inspirasi Bisnis dan Manajemen, Vol 2, (1), 2018, Hal. 29-42.

Nur, E. (2007). Analisis Pengaruh Praktek Tata Kelola Perusahaan (Corporate Governance) Terhadap Kesulitan Keuangan Perusahaan (Financial Distress) Suatu Kajian Empiris. Jurnal Bisnis dan Akuntansi Vol.9 No.1, Hal. 88-108.

Okezone. 2017. Nyonya Meneer Bangkrut di Generasi Ketiga, Kok Bisa? Online https://economy.okezone.com/read/2017/08/07/320/1750939/nyonya-meneer-bangkrut-di-generasi-ketiga-kok-bisa. Diakses 27 April 2020.

Platt, H. D., & Platt, M. B. (2002). Predicting Financial Distress. Journal of Financial Service Professionals, Volume 26, Number 2 , 12-15.

Pongrangga, R. A., Dzulkirom, M., & Saifi, M. (2015). Pengaruh Current Ratio, Total Asset Turn Over Dan Debt To Equity Ratio Terhadap Return On Equity (Studi Pada Perusahaan Sub Sektor Property dan Real Estate yang Terdaftar di BEI periode 2011-2014). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB) Vol. 25 No. 2 Agustus 2015.

Porter, M. E. (1991). Towards A Dynamic Theory Of Strategy . Strategic Management Journal, Vol. 12, 95-117 (1991), Pages 95-117.

Putri, N. W., & Merkusiwati, N. K. (2014). Pengaruh Mekanisme Corporate Governance, Likuiditas,Leverage, Dan Ukuran Perusahaan Pada Financial Distress. E- Jurnal Akuntansi Universitas Udayana 7.1 , Hal. 93-106.

Raharjanti, R. P., & Widiharih, T. (2005). Model Logit Kumulatif Untuk Respon Ordinal. Jurnal Matematika Vol. 8, No.3, 102-107.

Rahma, A. (2014). Kepemilikan Institusional, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Keputusan Pendanaan Dan Nilai Perusahaan (Studi Kasus Pada Perusahaan Manfaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2009-2012) . Jurnal Bisnis Strategi Vol. 23 No. 2 Des. 2014.

Rahmayanti, S., & Hadromi, U. (2017). Analisis Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi & Ekonomika Vol. 7 No. 1, Juni 2017.
Republik Indonesia. 2007. Undang-Undang Republik Indonesia Nomor 40 Tahun 2007 Tentang Perseroan Terbatas.

Republik Indonesia. 2007. Undang-Undang Republik Indonesia Nomor 25 Tahun 2007 Tentang Penanaman Modal

Rohmadini, A., Saifi, M., & Darmawan, A. (2018). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas Dan Leverage Terhadap Financial Distress ( Studi Pada Perusahaan Food & Beverage Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2016). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB) Vol. 61 No. 2 Agustus 2018.

Sarayar, C. F., & Parengkuan Tommy, J. R. (2017). Analisis Tingkat Kemungkinan Kebangkrutan Dengan Menggunakan Z-Core Pada Perusahaan Investasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2016. Jurrnal EMBA Vol.5 No.2 Juni 2017, Hal. 2240-2250.

Sarida, S. d. (2016). Analisis Rasio Keuangan Untuk Memprediksi Kondisi Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Medan: Repositori Institusi USU.

Sinambela, S. (2009). Prediksi Kebangkrutan Perusahaan Makanan dan Minuman: Dengan Pendekatan Metode Altman pada Perusahaan yang Tercatat di Bursa Efek Indonesia Periode 2003-2007. Majalah Forum Ilmiah UNJA Vol. 13 No. 7 .

Sintyawati, N. L., & Dewi, M. R. (2018). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional Dan Leverage Terhadap Biaya Keagenan Pada Perusahaan Manufaktur. E-Jurnal Manajemen Unud, Vol. 7, No. 2, 2018: 933-1020, 933-1020.

Sugiarto. (2017). Metodologi Penelitian Bisnis. Yogyakarta : Penerbit ANDI (Anggota IKAPI).

Sunarwijaya, I. K. (2017). Pengaruh Likuiditas, Leverage, Kepemilikan Manajerial, dan Kepemilikan Institusional Terhadap Kemungkinan Terjadinya Financial Distress. Jurna Ilmu Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Mahasaraswati Denpasar Vol. 7 No. 1.

Suprapto, & Hariyati. (2018). Determinasi Financial Distress Pada Perusahaan Pertambangan Periode 2012-2016 . Jurnal Akuntansi Akunesa, Vol. 6, No. 3 (2018).

Triwahyuningtias, M. (2012). Analisis Pengaruh Struktur Kepemilikan, Ukuran Dewan, Komisaris Independen, Likuiditas dan Leverage Terhadap Terjadinya Kondisi Financial Distress (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2008-2010) . Semarang : Skripsi .

Utomo, S. D., & Setiawanta, Y. (2011). Liabilitas, Kapitalisasi, dan Profitabilitas Terhadap Probabilitas Kebangkrutan Bank . Jurnal Keuangan dan Perbankan, Vol. 15, No. 2 Mei 2011, hlm. 254-260, Hal. 254-260.

Widiharih, R. P. (2005). Model Logit Kumulatif Untuk Respon Ordinal . Jurnal Matematika Vol. 8, No.3, 102-107.

Zufa, F., Nugroho, S., & Simanihuruk, M. (2017). Perbandingan Analisis Diskriminan dan Analisis Regresi Logistik Ordinal dalam Prediksi Klasifikasi Kondisi Kesehatan Bank. Jurnal Matematika Vol. 7, No. 2 (Desember) , pp. 92-106.
Published
2021-02-23